Česká ekonomika prozatím čtvrtá nejrychlejší v EU

Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS

Začátek výsledkové sezóny přináší první odhady HDP unijních zemí a ukazuje se, že ČR opět patří mezi premianty.

S růstem 2,4 % se v posledním kvartále loňského roku zařadila na čtvrtou příčku v rámci EU.

Dlužno dodat, že řebříček zatím není úplný, protože 12 zemí – včetně těch euroizovaných – stále neumí HDP takto rychle ani v roce 2026 odhadnout.

Předstihlo nás jako již tradičně kreativní Irsko, jehož HDP sice zvolnil, ale stále vzrostl o 6,7 %. Irsko vděčí za svojí „tygří“ pozici účetnictvím nadnárodních společností, které sis jej díky nízkým daním tak oblíbily.

Před námi je pak ještě s malým odstupem Španělsko a Litva.

Náš tradiční hlavní obchodní partner – Německo – se může aktuálně pochlubit růstem 0,4 %.

Nijak tento jeho výsledek nevybočuje z předchozího tempa, takže mu vynesl celoroční dvě desetiny procenta. Takže už je symbolicky nad úrovní předcovidového roku 2019, a to je po šesti letech opravdu tristní výsledek německého ekonomického modelu i tamní hospodářské politiky orientované na jiné cíle než prosperitu.

Celá EU si za poslední čtvrtletí připsala 1,4 %, a opět tak pravděpodobně výrazně zaostala za Spojenými státy.

EU se stále nedokáže vymanit z anemického trendu, který vede ke ztrátě její ekonomické i politické pozice ve světě.

Nedokáže zastavit pokles konkurenceschopnosti, ke kterému sama přispěla protěžováním „zeleného“ úsilí. Nejenom že ztrácí pozici na mezinárodních trzích, ale také čelí stále silnější konkurenci na svém vlastním poli.

Co čekat letos?

Ekonomický růst EU může zrychlit, ale opravdu jen velmi mírně. Velké naděje vkládané do německé fiskální expanze se zatím nematerializují, stejně jako doporučení, které svého času dal EU bývalý šéf ECB Draghi.

Problém všichni znají, řešení také, ale patřičného úsilí se jaksi nedostává.

Česká ekonomika si za rok 2025 připisuje 2,5 %

Podle předběžného odhadu statistického úřadu česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku rostla o 0,5 % mezikvartálně, což jí vyneslo 2,4 % meziročně.

Jde o mírné zpomalení oproti třetímu čtvrtletí, které ovšem bylo docela výjimečně, a dokonce se dá říct až překvapivě silné díky exportu.

Česká ekonomika v závěru roku tentokrát nepřekvapila, ani růstem ani jeho strukturou. Prim na poptávkové straně opět hrála spotřeba poháněná rostoucí kupní silou domácností.

Nabídkovou stranu poháněla odvětví obchodu, dopravy a HORECA. Ani na tom není nic překvapivého s ohledem na provazbu právě se spotřebou domácností nebo silným cestovním ruchem.

Růst české ekonomiky zůstává stabilní, a to i díky velmi nízké inflaci.

Právě snížení cenových tlaků přestalo deformovat reálnou příjmovou situaci domácností, která se tak mohla nejenom vrátit na výchozí předcovidovou úroveň, ale i k rekordu dosaženého po odstranění superhrubé mzdy v roce 2021.

Ekonomický růst ČR výrazně překoná i celkový výsledek eurozóny, o Německu nemluvě. Tato čísla budou k dispozici už dnes v jedenáct hodin.

Výhled:

Obdobné solidní tempo si česká ekonomika může udržet i v letošním roce. Nepříznivý přímý i nepřímý efekt amerických cel by mělo vyvážit symbolické oživení německého hospodářství, nicméně prim bude i letos u nás hrát domácí poptávka podporovaná dalším pravděpodobným poklesem inflace.

Zásadní otázkou, na kterou dnešní čísla ještě nemohla odpovědět, jsou investice. Konkrétně, zda už konečně došlo k pozitivnímu obratu investic do strojů a zařízení či nikoliv. Na takto podrobná data si budeme muset ještě měsíc počkat. (31.1.2026)