Chmurnější nálada podnikatelů vs optimismus spotřebitelů

Petr Dufek, hlavní ekonom Banky CREDITAS

Listopadový průzkum důvěry v české ekonomice ukazuje velký kontrast nálad mezi podnikateli a spotřebiteli.

Zatímco spotřebitelský sentiment se dál zlepšuje a dosáhl vlastně nejvyšší hodnoty za posledních šest let, podnikatelský uvadá.

Stále více spotřebitelů věří, že se jejich finanční situace v následujícím roce zlepší. Věří také ekonomice, zatímco obavy z inflace a nezaměstnanosti opadávají.

Domácnosti tedy očekávají celkové zlepšení situace v ekonomice i ve vlastní peněžence, nicméně jsou připraveni i více spořit.

Je to možná odraz očekávání po volbách a zřejmě zafungoval i efekt odkladu emisních povolenek, které v budoucnu měly výrazně zasáhnout do výdajů.

Z pohledu sentimentu je vidět dělící čáru mezi firmami sekundárního a terciálního sektoru. Zatímco v průmyslu a stavebnictví nálada opadá, ve službách se jede dál na vlně optimismu.

V průmyslu jaksi vymizela říjnová vysoká očekávání růstu poptávky v následujícím roce, zřejmě pod vlivem slabých německých výsledků i potenciálního zhoršení konkurenční pozice po zavedení subvencovaných cen energií právě u našeho hlavního obchodního partnera.

Firmy proto aktuálně krotí plány růstu výroby, ale rozhodně nepropadají panice.

Listopadový průzkum nálad v české ekonomice vyznívá ve prospěch pozvolného růstu ekonomiky, který potáhnou především služby včetně obchodu.

Ekonomika dál musí spoléhat primárně na spotřebitelskou poptávku, respektive na optimismus domácností ohledně budoucnosti.

U firem v průmyslu a ve stavebnictví je to komplikovanější. V průmyslu v důsledku nejisté zahraniční poptávky, ve stavebnictví se nyní hraje o rozpočet na dopravní infrastrukturu. Právě boom veřejných zakázek totiž stojí za aktuálně silným růstem tohoto odvětví. (24.11.2025)