Míra inflace v červenci překonala očekávání trhu i České národní banky. Jak střední hodnota analytických odhadů, tak aktuální prognóza ČNB přepokládala meziroční inflaci čítající 2,7 procenta v meziročním vyjádření, ta však dosáhla úrovně 2,9 procenta. Stejně jako v červnu.
Míra inflace tudíž zůstává stále blízko horní meze tolerančního pásma inflačního cílování České národní banky.
Klíčovým důvodem je silný tlak na růst cen v oblasti potravin, který nepolevuje a zejména kvůli stále nepříliš příznivému počasí ani nepoleví. Loňské suché a teplé počasí, které vedlo ke špatné úrodě obilovin či brambor, se sice letos ve stejně kritické podobě neopakuje, avšak zemědělci stále spokojení nejsou. Růst cen potravin tak nadále zrychluje a v příštím roce bude ještě markantnější než letos. I když cenový tlak třeba v oblasti brambor zmírňuje, zrychluje zdražování masa. Důvodem je zejména epidemie afrického moru prasat, která se už z Asie, zejména Číny, rozšířila také do Evropy, například do Bulharska. Kromě Bulharska jsou podle Evropské komise zvláště ohroženy Polsko a Litva. Hrozí tedy rozšíření epidemie také do ČR. V souvislosti s potíráním epidemie je třeba vybíjet ve velkém chovy prasat, což celosvětově snižuje dostupnost vepřového, ale třeba i šunky či sádla. To tlačí cenu vzhůru a nutí spotřebitele nahrazovat vepřové v jídelníčku hovězím či kuřecím, takže ve výsledku, byť mírněji zdražují i tyto druhy mas.
Naproti tomu pomalu, ale jistě vyprchává efekt silného mzdového nárůstu, který zvedá takzvanou jádrovou inflaci. Mzdy rostou v nominálním vyjádření pomaleji než loni a jejich dynamika dále zmírní v roce 2020. V červenci se navíc řidiči dočkali zlevnění pohonných hmot, což zmírnilo růstové tlaky v oblasti nejádrové inflace, opačně působil růst cen dovolených. Markantní, více než desetiprocentní ovšem zůstává nárůst cen elektřiny. Ta zdražuje zejména kvůli regulaci Evropské unie spočívající v záměrném zdražení emisních povolenek, které si třeba uhelné elektrárny musí kupovat, aby mohly elektřinu prostřednictvím uhlí produkovat.
Růst cen dovolených se zvláště markantně promítl v meziměsíčním sledování, cenový nárůst činí závratných takřka 25 procent. Celková meziměsíční inflace i kvůli právě dražším dovoleným rovněž překonala předpoklad trhu, když vykázala úroveň 0,2 procenta, zatímco trh ve střední hodnotě analytických dohadů čekal růst spotřebitelských cen odpovídající 0,1 procenta. Dovolené částečně zdražuje odstavení problémových boeingů typu 737 MAX, které zdražuje hlavně takzvané last minute zájezdy. Cestovní kanceláře a ubytovací zařízení ale také letos registrují další rekordní rok, co se týče zájmu zahraničních návštěvníků o pobyt v ČR. Obsazenost hotelů a dalších ubytovacích zařízení je tedy i z tohoto důvodu nadmíru vysoká, což tlačí ceny nahoru. Podnikatelé v cestovním ruchu využívají popsané situace a zvyšující se kupní síly Čechů, dané růstem reálných mezd, k navyšování svých marží.
Míra inflace tak za celý letošní rok vykáže tempo 2,6 procenta.
Proč je Microsoft nejhodnotnější firmou světa?
Nejnovější čtvrtletní výsledky Microsoftu pozitivně překvapily a největší zásluhu na tom mají cloudové služby pro firmy a domácnosti. Microsoft v téhle sféře mohutně roste a na svých výkonných počítačích skladuje ohromná množství dat pro firmy a domácnosti z celého světa. A nechává si za to dobře zaplatit. Tržby v tomto segmentu činí za uplynulé čtvrtletí přes jedenáct miliard dolarů. Microsoftu se ale daří i v případě svých dalších produktů.
Čím to, že se teď Microsoftu tak dobře daří? Má nové služby nebo nové produkty? Microsoft není a nikdy nebyl tak mediálně atraktivní jako Apple, ale teď se mu daří podstatně víc.
Není to záležitost jen posledních měsíců či čtvrtletí, ale už posledních tří let, protože za poslední 3 roky přidaly akcie Microsoftu o desítky procentních bodů více než akcie Applu. Microsoftu se daří hlavně proto, že dokázal zachytit trend nástupu cloudových služeb a vlastně společně s Amazonem určuje tón celému tomuto prudce se rozvíjejícímu segmentu. Takže zatímco Amazon byl v roce 2014 dvanáctkrát větší než Microsoft, co se týče tržeb za cloud, tak nyní této rozdíl je už jenom zhruba čtyřnásobný. To znamená, že Amazon je sice stále větší, ale Microsoft ho dohání a společně tedy ovládají stále větší podíl tohoto perspektivního trhu.
I Apple je v těch cloudových službách silný nebo sílící, je to tedy obor, kde bude ten největší boj o zákazníky a kde se bude rozhodovat o budoucnosti těchto největších technologických firem?
Ve velké míře ano, nebude to asi úplně jediné bojiště, ale rozhodně bude hrát zcela zásadní roli, i ve světle toho, co přichází, to znamená ve světle internetu věcí, blockchainových technologií, virtuální reality, umělé inteligence. To jsou všechno technologie, které vlastně dodávají tomu cloudu další růstový impuls, protože cloud je nesmírně efektivní technologie, která umožňuje využívat velké výpočetní síly těch vzdálených serverů.
Microsoftu rostly tržby i v ostatních segmentech, což jsou zejména služby pro domácnosti, klasické softwarové programy jako Office a taky hardware. Jak se mu daří v nich?
Daří se mu dobře, protože Microsoft velice zdařile dokáže mixovat tradiční IT odvětví s těmi právě nastupujícími trendy. Samozřejmě těžiště je na těch nastupujících trendech, ale Microsoft velice umně snoubí jak ten tradiční svět s tím světem nastupujícím a trochu ve stínu Applu a dalších velkých jmen dokázal vybudovat velice solidní byznysmodel. To se třeba tak úplně nezdařilo IBM, což je další tradiční IT značka, ještě tradičnější než Microsoft. Ale IBM tolik nedokázala trend třeba cloudu zachytit jako právě Microsoft, takže to není nic samozřejmého a zdá se tedy, že Microsoftu notně svědčí vedení šéfa Satyi Nadelly. Firemní kultura, kterou zavedl, se příznivě odráží v hospodářském výsledku. (12.8.2019)
